Совладелец «Евросети» Александр Мамут собрался зафиксировать прибыль — компания готовит IPO в Лондоне. В кризис «Евросеть» досталась бизнесмену целиком за $200-300 млн. Сегодня только принадлежащая ему половина «Евросети» оценивается минимум в $260 млн
«Евросеть» выбирает организаторов IPO, рассказали «Ведомостям» три инвестбанкира и подтвердил менеджер компании. По его данным, размещение может пройти на Лондонской фондовой бирже в 2011 г., продано будет около 30% акций компании; окончательное решение об IPO будет принято до 20 ноября.
«Евросеть» готовится к размещению, вопрос об IPO рассматривается акционерами, окончательного решения пока нет, подтвердила представитель «Вымпелкома» (владеет 49,9% ритейлера) Елена Прохорова. Раз нет решения о размещении, пока не может быть решения и о том, будет ли «Вымпелком» продавать свои акции на бирже, добавляет она.
Источники «Ведомостей» говорят, что на бирже часть своего пакета продаст основной акционер «Евросети» Александр Мамут (у него 50,1%). Это подтвердил знакомый Мамута. Мамут не собирается выходить из компании полностью, для него важно, чтобы его актив стал ликвидным, уточняет один из собеседников. Сам Мамут вчера отказался от официальных комментариев.
Финансовый директор «Евросети» Дмитрий Мильштейн говорил Reuters, что IPO не обусловлено потребностью компании в деньгах, на бирже может быть частично продана допэмиссия, частично — пакеты акционеров. Сейчас менеджер «Евросети» говорит, что компания планирует привлечь «немного» средств, но основным продавцом будет Мамут.
В сентябре 2008 г. Мамут купил 100% «Евросети» у ее основателей Евгения Чичваркина и Тимура Артемьева. Сумма сделки не называлась. Но близкие к участникам сделки источники говорили, что она прошла исходя из оценки компании в $1,1-1,2 млрд (включая около $900 млн долга). То есть основатели могли получить $200-300 млн. Месяцем позже Мамут продал 49,9% ритейлера «Вымпелкому» за $226 млн. Еще 25% «Евросети» он рассчитывал продать до конца 2008 г. не менее чем за $150 млн, но помешал кризис.
Теперь кризис отступил: российские компании одна за другой проводят IPO — только что на биржу успешно вышли Mail.ru Group и розничная сеть «О’кей».
Новые акционеры поработали над компанией. «Евросеть» стала показывать приличную для своего сектора рентабельность по EBITDA — около 9% в 2009 г. Радикально уменьшился долг: на июнь 2008 г. он составлял $934 млн, сейчас — $324 млн (данные компании). Представитель компании объяснял раньше, что деньги удалось высвободить, сократив расходы на логистику, передоговорившись с арендодателями и добившись отсрочек по погашению товарных кредитов.
Близкий к «Евросети» источник говорит, что инвестбанки предварительно оценили компанию максимум в $2,5-3 млрд, это 16,4-19,6 EBITDA за 2009 г. Аналитику «Уралсиба» Константину Белову такая оценка кажется высокой. «О’кей», разместившаяся неделю назад, была оценена в 15,8 EBITDA за 2009 г.
Партнер компании FCG Артем Ситников оценивает «Евросеть» скромнее — в $0,85-1,2 млрд, исходя из количества салонов и финансовых показателей. Однако при IPO инвесторы могут дать определенную премию, считает он, ведь это будет первый российский сотовый ритейлер, котирующийся на бирже.
Если исходить из минимальной оценки — $0,85 млрд и очистить ее от долга, получается, что пакет Мамута может стоить более $260 млн.
Привет от Чичваркина
«Евросеть» проводит процедуры, которые сделают ее более открытой для инвесторов, и это можно только приветствовать» – так отреагировал на сообщение «Ведомостей» об IPO компании ее основатель и бывший владелец Евгений Чичваркин.
«Евросеть»
Справка:
Розничная сеть
Акционеры: Rambert Management Ltd. Александра Мамута (50,1%), «Вымпелком» (49,9%).
Финансовые показатели (МСФО, 2009 г.): выручка – 55,16 млрд руб., EBITDA – 4,83 млрд руб., чистая прибыль – 1,194 млрд руб.
