ФСФР 19 марта зарегистрировала допэмиссию головной компании группы — ОАО «Протек» — 117,5 млн акций, сообщила компания. Это четверть нынешнего уставного капитала «Протека» (470 млн акций), или 20% от увеличенного капитала.
Допэмиссия размещается по закрытой подписке в пользу кипрской «Тантарра холдингс лимитед» и химического завода «Гедеон Рихтер», указано в сообщении. Завод владеет 4% акций «Протека», сообщала компания в меморандуме к размещению облигаций в 2006 г. «Тантарра», которая на 100% принадлежит одному из основателей «Протека» и председателю совета ее директоров Вадиму Якунину, на 30 сентября 2009 г. владела 18,22% акций ОАО «Протек», говорилось в проспекте ценных бумаг компании в декабре. Всего Якунину принадлежит 96% «Протека»: 31,3% — напрямую и 64,7% — через четыре кипрские компании.
Когда и по какой цене будут размещаться новые акции, определит совет директоров. Это может произойти в течение года, говорит представитель «Протека» Полина Беляева, называя допэмиссию «технической процедурой». (Связаться с представителями Gedeon Richter не удалось.)
Она может быть связана с планируемым IPO компании, говорит аналитик «Тройки диалог» Виктория Соколова. Такая схема исключает риск инвесторов по признанию нового выпуска недействительным в первые три месяца после регистрации отчета о размещении, отмечает партнер адвокатского бюро «Эдас» Илья Лифшиц.
«Протек» в январе возобновил начатую около двух лет назад подготовку к IPO, рассказывал сотрудник российского инвестбанка. Ранее «Протек» выбрал организаторами размещения UBS (получить его комментарии не удалось) и «Ренессанс капитал» (его представитель от комментариев отказался).
Размещение запланировано на май, знают четыре источника, близких к компании и организаторам размещения. По словам одного из них, организаторы оценивают «Протек» примерно в $2 млрд, а инвесторам может быть предложено 10-15% акций. В таком случае компания может привлечь $200-300 млн.
«Возможный объем размещения ближе к нижней границе, обсуждается предложение около 10%», — говорит источник, близкий к одному из организаторов размещения.
Исходя из выручки в $3,12 млрд в 2008 г. аналитик Банка Москвы Сабина Мухаметжанова оценивает «Протек» в $3 млрд.
Цена таблеток
В России три публичные фармацевтические компании. Самая дорогая – «Фармстандарт»: капитализация – $3,44 млрд, или 13,8 EBITDA в 2009 г., согласно консенсус-прогнозу Bloomberg. Капитализация «Верофарма» – 10,92 млрд руб., или 7,6 ожидаемой EBITDA, а «36,6» – 16,39 млрд руб., или 9,7 прогнозной EBITDA.
Справка:
«Протек»
Фармацевтический холдинг
Основной акционер головной компании ОАО «Протек» – председатель совета директоров Вадим Якунин (31,29% акций – напрямую и 64,71% – через «Тантарра холдингс лимитед», «Гардигив инвестментс лимитед», «Стрейтам инвестментс лимитед», «Секрозон инвестментс лимитед»).
Финансовые показатели (МСФО, 2008 г.):
выручка – $3,12 млрд.
Основные компании группы: дистрибутор фармацевтических препаратов и товаров для красоты и здоровья «Центр внедрения «Протек», производитель лекарственных средств «Фармфирма «Сотекс» и аптечная сеть «Ригла».
