Vimpelcom более чем в 20 раз сокращает дивидендны до тех пор, пока не доведет соотношение чистого долга к EBITDA до комфортного уровня. Теперь вместо $0,80 на одну ADR оператор будет платить $0,035. Акции оператора рухнули вчера на NASDAQ более чем на 10%.
Наблюдательный совет Vimpelcom одобрил новую дивидендную политику, согласно которой в 2014 году оператор будет платить $0,035 на акцию (в целом $61 млн), пока соотношение чистого долга к EBITDA не снизится до 2. На конец третьего квартала 2013 года оно составляло 2,3. В 2014 году оператор прогнозирует, что соотношение останется на этом уровне, то есть в ближайшее время компания вряд ли вернется к старому уровню дивидендов. При этом выручка и EBITDA, по заявленному вчера прогнозу, останутся на уровне 2013 года (показатели пока не раскрывались).
До сих пор дивидендная политика Vimpelcom предполагала, что в 2011-2014 годах на выплаты акционерам будет направляться не менее 50% годового свободного денежного потока компании в России и на Украине (минимум $0,8 на акцию). Общий размер выплат по итогам 2011 года составлял $1,2 млрд, по итогам 2012 года — $1,3 млрд, а по итогам 2013 года должен был составить $1,4 млрд. В прошлом году оператор выплатил спецдивиденды в размере $0,79 на акцию ($1,4 млрд). В конце года Vimpelcom также выплатил первый транш дивидендов в размере $0,45 на акцию (общая сумма составляла $791 млн), финальный транш должен был составить $0,35 на акцию, компания планировала выплатить его после объявления результатов за 2013 год. Однако наблюдательный совет решил отменить последний транш дивидендов.
Инвесторы отреагировали немедленно. Вчера торги ADS Vimpelcom на NASDAQ открылись падением более чем на 10%. "Такого снижения дивидендов никто не ожидал",— отмечает аналитик Sberbank CIB Анна Лепетухина. Она напоминает, что телекоммуникационный сектор больше не является быстрорастущим. "Прогноз Vimpelcom на 2014 год практически не предполагает роста, без дивидендных выплат не ясно, в чем привлекательность компании",— считает госпожа Лепетухина.
Долговая нагрузка Vimpelcom резко выросла после слияния с Wind Telecom египетского бизнесмена Нагиба Савириса весной 2011 года, показатель увеличился с $7,3 млрд до более чем $25 млрд. В декабре 2013 года Financial Times сообщала, что одним из вариантов решения проблемы долгов Vimpelcom может стать продажа его итальянской "дочки" Wind Telecomunicazioni ($14 млрд долга). Однако источники, близкие к Vimpelcom, настаивали, что таких переговоров нет. Вчера Vimpelcom представил обновленную стратегию в Лондоне. Компания будет фокусироваться на увеличении доходов от мобильной передачи данных, монетизации мобильных финансовых услуг и партнерств с крупными OTT-игроками. Также она намерена работать над улучшением качества обслуживания клиентов, оптимизируя розничные каналы и систему ценообразования на продукты, делая упор на пакетные предложения. Наконец, Vimpelcom намерен повысить эффективность капитальных вложений за счет совместного использования инфраструктуры с другими операторами, оптимизации портфеля активов и улучшения структуры капитала.
