Встречайте крупнейших новой волны

Несмотря на явное сокращение динамики у ряда лидеров южной экономики, в нынешнем рейтинге крупнейших компаний ЮФО хорошо заметна группа предприятий, которые быстро выросли из инвестиционных проектов, реализованных в последние годы. Это новое поколение уже проявило себя в таких отраслях, как нефтегазовая промышленность, чёрная металлургия и строительство. Однако основной прирост доходов топ-250 ЮФО по-прежнему обеспечивает торговля.

По итогам 2013 года суммарный объём реализации 250 крупнейших компаний Юга составил 3,38 трлн рублей, или на 16,4% больше, чем в 2012 году, когда участники рейтинга заработали 2,917 трлн рублей (см. график). В сравнении с прошлогодней динамикой (16,6%) изменения минимальны, но и это значительно больше, чем темпы увеличения доходов 400 крупнейших компаний России по версии "Эксперт РА" (10,5%).

Больше четверти совокупного прироста выручки участников рейтинга в прошлом году обеспечила торговая сеть "Магнит", оборот которой увеличился более чем на 131 млрд рублей. Заметно нарастили выручку и другие крупные торговые организации — прежде всего работающие на топливном рынке. А вот ряд предприятий из верхней части рейтинга, занимающихся добычей и переработкой углеводородов, напротив, либо замедлили рост, либо вообще снизили выручку. Правда, в целом эта отрасль, заметно прибавившая на юге России в последние годы, сохраняет высокую динамику — на нефтегазовые компании в рамках рейтинга приходится уже почти 16% совокупного объёма реализации.

В то же время наблюдалась повышенная динамика развития компаний "второго эшелона", занимающих в рейтинге с 51 по 150 позицию. Пожалуй, это сигнал о том, что заметный вклад в рост экономики ЮФО, помимо самых сильных игроков, начинают вносить и компании рангом пониже, что ранее было не так очевидно. В этом процессе всё больше заметна отдельная группа динамичных компаний, выросшая из крупнейших инвестиционных проектов, реализованных в ЮФО в последние годы. Количество компаний с выручкой от 5 до 100 млрд рублей (в нынешнем рейтинге это 2–131 позиции) растёт в Южном округе неуклонно: за последние четыре года их численность увеличилась с 83 до 129.

Тем не менее, несмотря на ряд успешно реализованных в южных регионах индустриальных инвестпроектов, в рейтинге по-прежнему преобладают торговые компании, которые за год ещё сильнее оторвались от промышленных. Если доля промышленности в совокупной выручке участников рейтинга за минувший год заметно сократилась (36,1% в 2013 году против 39,4% в 2012-м), то доля торговли за последние три года выросла с 40,7 до 45%. При этом торговым бизнесом формируется 62% совокупного прироста доходов участников рейтинга: за год опт и розница совместно добавили в общий объём реализации топ-250 296,6 млрд рублей из 476 млрд.

В промышленности, за исключением уже упомянутой нефтянки, где есть немало восходящих звёзд, каких-то впечатляющих рывков почти не было, что, безусловно, является отражением кризисной макроэкономической конъюнктуры. А высокая динамика АПК (прирост доходов за год составил 64%)была обеспечена в основном несколькими крупными игроками. У донского ЗАО "Юг Руси" доходы выросли более чем в 2 раза, у кубанского ЗАО "Агрокомплекс" — на 28%, динамику доходов на уровне 20% продемонстрировала ростовская "Группа Агроком", на 39,6% увеличилась выручка агроконцерна "Каневской" из Краснодарского края. Но на их фоне многие отраслевые лидеры довольствовались в прошлом году увеличением доходов всего примерно на 10%.

 
"Магнит" и прочие

Именно такой формулой теперь можно с уверенностью описывать положение дел в первой десятке крупнейших компаний ЮФО. В этом году отрыв самой большой торговой сети России от ближайшего регионального преследователя — Волгоградского НПЗ, входящего в структуру ЛУКойла, — стал уже более чем двукратным. Если год назад доля "Магнита" в общей выручке 250 крупнейших компаний ЮФО составляла 15,4%, то теперь она увеличилась до 17%, а в совокупном приросте "Магниту" принадлежит 27,5%. В федеральном рейтинге "Эксперт 400" краснодарская сеть поднялась с 15 на 12 место, опередив своего главного конкурента X5 Retail Group и вплотную приблизившись к таким федеральным гигантам, как "Интер РАО ЕЭС" и "Транснефть".

Проводя аналогию со спортом высших достижений, можно сказать, что "Магнит" планомерно работает на стабильность результата, который, собственно, и является главным залогом спортивного долгожительства. После периода бурного роста, который пришёлся на 2009–2010 годы, компания вошла в более спокойный темп развития, но при этом сохраняет темпы, характерные для "газели" (порядка 30% в год). За первые шесть месяцев этого года выручка ритейлера составила 349,05 млрд рублей, увеличившись на 27,93% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и если компания продолжит развиваться такими темпами и дальше, то уже через несколько лет в ЮФО появится первый "триллионер".

Похожая траектория развития и у ростовского торгового дома "Альфа-трейд", развивающего федеральную сеть АЗС "Газпром". Компания ворвалась в топ-10 крупнейшего бизнеса ЮФО по итогам 2011 года, увеличив выручку с 4,616 до 35,01 млрд рублей. Год спустя её доходы выросли до 58,577 млрд рублей, а затем наступил период более умеренного роста, что позволило компании переместиться за год с четвёртой строчки на третью.

Новый игрок в десятке лидеров — краснодарская группа компаний "НефтеГазИндустрия" с выручкой 75,5 млрд рублей (до этого в рейтинге были её отдельные активы, например, Афипский НПЗ, а ООО "НефтеГазИндустрия" в прошлом году занимало девятое место). В целом же состав первой десятки крупнейшего бизнеса ЮФО отличается стабильностью — никаких иных изменений за год в ней не случилось.

Главным новым претендентом на вхождение в первую десятку следует признать ещё одного игрока топливного рынка — волгоградское ООО "Ликард". Эта дочерняя структура ЛУКойла занимается развитием и эксплуатацией системы безналичных расчётов за топливо на АЗС холдинга с использованием пластиковых карт и являет собой очередной пример того, как крупные нефтегазовые концерны размещают свои торговые и сервисные подразделения не в столице, а в регионах. На сегодняшний день "Ликард" занимает лидирующие позиции на рынке топливных карт России и стран СНГ, и 11-е место компании в рейтинге, скорее всего, не предел.

 
Переходный возраст

На более же низких "этажах" рейтинг обновился довольно существенно, причём отдельную категорию "новичков" составляют компании, выросшие из крупнейших инвестиционных проектов, стартовавших в период быстрого роста экономики. Этим, кстати, ЮФО принципиально отличается от СКФО, где корреляция между реализуемыми в регионе инвестпроектами и крупным бизнесом пока удручающе низка. За последние пару лет компании ЮФО, выросшие за счёт реализации инвестпроектов, стали формировать более 5% совокупных доходов рейтинга (без учёта выручки "Магнита").

Первые примеры того, как компании ЮФО перемещаются из рейтинга крупнейших инвестпроектов в рейтинг крупнейшего бизнеса, мы наблюдали ещё несколько лет назад, когда в топ-250 вошли Новошахтинский завод нефтепродуктов и ООО "ЛУКойл-Нижневолжскнефть", ведущее добычу углеводородов на шельфе Каспия. В нынешнем рейтинге эти компании занимают, соответственно, 6 и 16 место, причём если рост доходов НЗНП существенно замедлился, то астраханские нефтяники продолжают стремительное восхождение к первой десятке рейтинга. Одновременно растут и их смежники: на 146 строке рейтинга с объёмом реализации 4,5 млрд рублей впервые появилась компания "Буми Армада Каспиан", генеральный подрядчик
ЛУКойла по обустройству каспийского месторождения имени Филановского.

Другой пример из той же отрасли — Туапсинский НПЗ "Роснефти", на котором уже несколько лет реализуется проект модернизации производства, позволивший предприятию быстро наращивать выручку. В прошлом году завод увеличил доходы более чем вдвое и поднялся в рейтинге сразу на 39 строк — аналогичных кейсов в нынешнем рейтинге не так много.

Вот ещё несколько примечательных случаев перехода из рейтинга крупнейших инвестпроектов в рейтинг крупнейших компаний. На 116 позиции в нынешнем топ-250 ЮФО с выручкой 5,5 млрд рублей обосновался Абинский электрометаллургический завод, первая очередь которого была построена в июне 2010 года. Инициатором проекта выступил ещё один участник рейтинга крупнейших компаний ЮФО — занимающее в нем 48 строчку ООО "Новоросметалл". Строительство завода продолжается: объём выпускаемой продукции будет увеличиваться, а номенклатура расширяться. К новой генерации южной металлургии относится и Ростовский электрометаллургический завод (РЭМЗ) (интервью с его руководителем Вадимом Варшавским см. на с. 34).

132 строку в нынешнем списке крупнейших компаний ЮФО заняло ЗАО "Таманьнефтегаз" — один из стивидорных операторов нового кубанского порта Тамань. В 2005 году компания начала реализацию проекта Таманского перегрузочного комплекса сжиженного углеводородного газа (СУГ), нефти и нефтепродуктов, который был запущен в эксплуатацию летом 2012 года. К середине прошлого года терминал достиг проектных объёмов перевалки нефти (600 тысяч тонн в месяц) и начал отправку на экспорт мазута. В результате выручка компании за прошлый год выросла почти впятеро.

Активизация инфраструктурного строительства позволила впервые войти в топ-250 крупного бизнеса ЮФО и астраханскому ООО "АВТ-Дорстрой" с выручкой 4,6 млрд рублей. Компания имеет 4 асфальтобетонных и 2 цементобетонных завода, собственные битумохранилища и железнодорожные пути, использует инновационные технологии. Всё это позволяет ей принимать участие в крупных проектах в дорожной отрасли — таких как обход Беслана на трассе М-29, капремонт трассы М-5 от Самары до Тольятти, дорога А-153 "Астрахань — Махачкала" и другие. Впервые представлен в рейтинге и крупный ростовский игрок в инфраструктурном строительстве — ОАО "Донаэродорстрой" (97 место), за прошлый год увеличившее выручку более чем вдвое.

Наконец, можно вспомнить и о сочинской Олимпиаде: один из "новичков" рейтинга — компания "Стройпрофи–Юг" — вошёл в рейтинг, реализовав в Сочи проект строительства Российского международного олимпийского университета при поддержке и финансировании холдинговой компании "Интеррос". В целом вес строительства и количество компаний стройиндустрии в нынешнем рейтинге заметно выросли, хотя этой отрасли, конечно, очень далеко до показателей торговли и нефтегазовой промышленности.

 
Затухающая динамика

Однако в нынешнем рейтинге всё же преобладают тревожные тенденции, и главная из них — сокращение количества высокорентабельных и в целом прибыльных компаний. Отрицательный финансовый результат по итогам 2013 года показали уже 38 крупнейших компаний ЮФО; год назад таковых было 28. Совокупные убытки тоже значительно выросли — до 32,2 млрд рублей, тогда как по итогам 2012 года этот показатель составлял 23,4 млрд рублей, а в 2011 году — всего 14,4 млрд рублей. Совокупная чистая прибыль участников рейтинга составила 172 млрд рублей, но при этом более 40% совокупной прибыли приходится на "Магнит" и "ЛУКойл-Волгограднефтепереработку".

В ряде случаев причины роста убытков связаны с активной инвестиционной деятельностью компаний, прежде всего в нефтегазовой отрасли. Например, расширение мощностей ЗАО "Каспийский трубопроводный консорциум-Р", потребовавшее значительных вложений, негативно отразилось на прибыли. А у ООО "Роснефть-Туапсенефтепродукт" убыток (более 2,5 млрд рублей при выручке порядка 3,9 млрд рублей) связан с тем, что при модернизации Туапсинского НПЗ сократился объём поставок нефтепродуктов через местный портовый терминал.

В то же время есть и немало примеров убытков, порождённых непростой ситуацией на самих предприятиях. Так, ОАО "НМТП" завершило прошлый год с чистым убытком 3,335 млрд рублей, основными причинами которого стали значительное падение грузооборота и конфликт акционеров. Хронически убыточное волгоградское ОАО "Химпром" (2,9 млрд рублей чистого убытка за прошлый год) в рейтинге крупнейших компаний ЮФО присутствует, похоже, в последний раз: руководством головного холдинга, госкорпорации "Ростех", принято решение о ликвидации проблемного предприятия. А главная потеря нынешнего рейтинга — ООО "ТагАЗ", чьи доходы упали с 4,77 млрд рублей в 2012 году до 539 млн рублей в 2013 году, причём фактически без шансов на возвращение в строй: как известно, многострадальный автозавод объявлен банкротом.

Рост убытков крупнейших компаний ЮФО происходил на фоне постоянного расширения группы предприятий, у которых снижаются доходы. В рейтинге таковых оказалось уже 66, год назад снижение доходов показали 54 компании из топ-250, а два года назад — всего 24. Из-за снижения доходов ряд компаний из прошлого рейтинга остались за бортом нынешнего исследования, например, Волгодонский комбинат древесных плит, краснодарский дистрибьютор алкоголя "Лотос-Лэнд", ростовский химзавод "Эмпилс", Кореновский молочно-консервный комбинат, Туапсинский морской торговый порт, Белореченская птицефабрика. У некоторых прошлогодних фигурантов рейтинга доходы выросли, но не так динамично, чтобы остаться в числе 250 крупнейших компаний — среди них, к примеру, ростовский автодилер "Авингруп", ЗАО "Орехпром" и другие.

В отраслевом разрезе отрицательную динамику продемонстрировали такие отрасли, как углепром (теперь его представляет только одна компания вместо трёх), химпром, цветная металлургия, пищёвка, машиностроение, дерево­обрабатывающая промышленность. Динамику выше среднего, как обычно, показала лёгкая промышленность, но она по-прежнему представлена единственной компанией — корпорацией "Глория Джинс", чьи доходы выросли с 22,2 млрд рублей в 2012 году до 27,6 млрд рублей в 2013 году.

Сохраняется и неприятная тенденция сокращения динамично растущего бизнеса в рейтинге. Если по итогам 2011 года в ЮФО насчитывалось 113 крупнейших компаний, за год увеличивших оборот на 30% и более, то спустя год таковых было 83, а в нынешнем рейтинге — всего 67.

Кризисным симптомом следует признать и рост концентрации крупнейших предприятий рейтинга — как известно, во время экономических кризисов наиболее сильные игроки становятся ещё сильнее за счёт всех остальных. Несмотря на отмеченное выше сокращение динамики у большинства предприятий первой десятки рейтинга, на долю первых 25 его участников приходится уже 53,4% доходов топ-250, тогда как в 2010 году этот показатель находился на уровне 50%.

Увеличение концентрации просматривается и в региональной структуре рейтинга. Несмотря на завершение олимпийских проектов, крупный бизнес активнее растёт в Краснодарском крае: доля кубанских компаний в совокупной выручке топ-250 ЮФО с 2011 по 2013 годы увеличилась с 46,8 до 51,9%. Растёт и количество участников рейтинга с кубанской пропиской — их уже половина, 125 из 250 (см. таблицу 2). На этом фоне продолжает сокращаться представленность в рейтинге Ростовской области — вес региона снизился с 27% в исследовании прошлого года до 24%. Схожая ситуация и с Волгоградской областью (снижение с 20,3 до 19,4%), а вот позиции Астраханской области несколько укрепились, прежде всего за счёт разработки нефтегазовых месторождений Каспия. За год вес этого региона в рейтинге возрос с 3,3 до 4%, а количество представителей — с 6 до 10 компаний.

Методика составления рейтинга

Для отбора крупнейших компаний Южного федерального округа была применена традиционная методология. В качестве главного критерия составления рейтинга "Эксперт ЮГ-250" принят показатель, характеризующий объём реализации продукции (работ, услуг) в 2013 году. В случаях, когда этот показатель в силу специфики деятельности компаний применён быть не может (например, для банков), используются данные финансовой отчётности, максимально близкие к нему по экономическому смыслу. Для более полной картины в списках приведены и другие характеристики — объём реализации продукции за 2012 год, чистая прибыль, отраслевая и региональная принадлежность и др.

Участие в рейтинге "Эксперт ЮГ-250" не имеет ограничений отраслевого характера. В результате в рейтинг вошли компании, представляющие практически все основные сферы южной экономики. Место компаний в рейтинге определялось путём их ранжирования по объёму реализации продукции (работ, услуг) в 2013 году. В зависимости от профиля деятельности конкретной компании под этим термином понимается соответствующее природе оказываемых услуг или производимых товаров определение. Для банков — сумма процентных и комиссионных доходов (до вычета расходов).

В тех случаях, когда в списке оказывались холдинги, их дочерние компании в список не включались, чтобы избежать двойного счёта. В тех же целях в рейтинг не вошли энергосбытовые компании, добавленная стоимость в объёме доходов которых незначительна. Предприятия оптовой торговли исключаются из рейтинга, если степень аффилированности с промышленными компаниями списка позволяет судить о возможности "двойного счёта", а промышленная компания не консолидирует данные этой торговой компании.

В случае, когда структура компании претерпела существенные изменения, кардинально повлиявшие на объёмы выручки, полученной за год, предшествующий году составления рейтинга, или изменился стандарт отчётности предоставляемых данных, информация о месте компании в рейтинге за год и/или данные о темпе прироста объёма выручки от продаж и прибыли не публикуются. В связи с изменением методологии пересчёта доходов банков их место в прошлом году не указывалось.

Сбор информации для подготовки рейтинга традиционно осуществлялся в три этапа. Первый — подготовительный. На основе рейтингов прошлых лет, статистической отчётности и сообщений СМИ был составлен список потенциальных участников. На втором этапе был проведён опрос компаний-кандидатов путём анкетирования. На третьем этапе недостающая информация была восполнена за счёт данных Росстата, министерств и ведомств, корпоративных сайтов в интернете, годовых и ежеквартальных отчётов публичных компаний.

Для подготовки рейтинга использовались информация Федеральной службы государственной статистики и Федеральной налоговой службы, представленная в Системе профессионального анализа рынков и компаний (СПАРК) агентства "Интерфакс", официальная информация об итогах работы публичных компаний, публикуемая в годовых отчётах, анкетные данные компаний.

В число участников могли быть включены компании, зарегистрированные в ЮФО и осуществляющие производственно-хозяйственную деятельность в течение более шести месяцев года, предшествующего году составления рейтинга. В рейтинг не вошли организации, доходы которых позволяют назвать их крупнейшими, однако их деятельность не вполне прозрачна.