Как стало известно “Ъ”, ОАО «Магнит» (владеет второй по величине розничной сетью в России) может провести самое крупное среди российских компаний размещение акций на бирже с начала кризиса. Ритейлер нанял инвестбанки «ВТБ Капитал» и Morgan Stanley для продажи допэмиссии осенью этого года на Лондонской бирже и российских площадках — РТС и ММВБ. Примерно за 10% акций сеть намерена выручить более $300 млн.
О планах «Магнита» “Ъ” рассказал источник в инвестбанковских кругах. По его информации, андеррайтерами размещения назначены «ВТБ Капитал» и Morgan Stanley. Высокопоставленный сотрудник ВТБ подтвердил информацию: продать планируется до 10% акций допэмиссии на трех биржах — в РТС, на ММВБ и LSE. Источник, близкий к «Магниту», ожидает, что регистрация допэмиссии состоится уже в июле. Исходя из текущей капитализации «Магнита» в РТС, 10-процентный пакет акций сети стоит около $314 млн.
В ФСФР сообщили, что «не раскрывают информацию до принятия решений по заявкам компаний». Основной акционер «Магнита» Сергей Галицкий и банки-андеррайтеры от комментариев отказались.
Осеннее размещение будет уже третьим выходом «Магнита» на биржи: в апреле 2006 года компания провела IPO на российских площадках, а весной 2008 года продала часть акций на LSE. По итогам двух размещений free float ОАО составляет 39,14% акций. Если будет размещено еще 10% акций, то free float компании увеличится примерно до 43%, а доля Сергея Галицкого размоется с немногим более 50% акций до примерно 46%, если бизнесмен не воспользуется правом преимущественного выкупа, подсчитала аналитик «Ренессанс Капитала» Наталья Загвоздина.
ОАО «Магнит» (Краснодар) — второй по величине российский ритейлер после X5 Retail Group. Розничная выручка в 2008 году — 132,4 млрд руб., или $5,3 млрд, отношение долга к EBITDA — менее 1. Оперирует 2,597 тыс. магазинов, преимущественно в регионах. Согласно отчетности за 2008 год, гендиректору сети Сергею Галицкому напрямую принадлежит 43,92% и еще 6,13% через Laverno Ltd. У Labini Investments, контролируемой предправления банка «Система» Алексея Богачева,— 4,88%, у топ-менеджеров — 5,93%. Капитализация в пятницу в РТС — $3,138 млрд.
«Магнит» был вынужден сократить инвестиционную программу из-за кризиса: если в конце прошлого года компания планировала вложить в развитие в 2009-м $750–800 млн (основной статьей затрат было открытие 17 гипермаркетов), то в феврале она уменьшила бюджет примерно до 15 млрд руб., или $480 млн по текущему курсу (предусматривает открытие только 10 гипермаркетов, а кроме того, 450 универсамов и двух распределительных центров). На встрече с премьер-министром Владимиром Путиным господин Галицкий говорил, что строительство одного гипермаркета обходится «Магниту» в 600–800 млн руб., то есть на $300 млн можно открыть дополнительно 15 новых гипермаркетов. Банки сейчас не кредитуют строительство, но формат гипермаркета даст значительный прирост выручки в перспективе, объясняет Наталья Загвоздина. Топ-менеджер «Магнита» настаивает, что пока сделок M&A сеть не готовит.
Согласно консенсус-прогнозу аналитиков, акции «Магнита» (в пятницу стоили в РТС $37,5 за штуку) имеют потенциал роста всего в 4% до конца года. Так, «ВТБ Капитал» установил целевую цену в $37,5 за бумагу, «Ренессанс Капитал» — $48,5, UBS — $47, «Тройка Диалог» — $34,5. Минимальная цена акций «Магнита» составляла $11 в конце ноября 2008 года, то есть с тех пор акции подорожали более чем в три раза, отмечает аналитик ФЦ «Инфина» Юлия Гапон. В первом полугодии они считались самой привлекательной «инвестиционной идеей», и сейчас «возможности для покупки этих бумаг» исчерпаны, добавляет она.
Руководитель аналитического отдела ИГ «Капитал» Сергей Карыхалин отмечает, что с началом кризиса почти все российские компании отменили запланированные размещения акций на открытом рынке. Первое размещение в кризис в июне провела на Шведской бирже нефтяная компания Alliance Oil объемом примерно $100 млн. Госпожа Гапон добавляет, что в конце декабря 2008 года концерн «Тракторные заводы» завершил размещение GDR холдинговой компании группы на общую сумму €100 млн. Также в ноябре прошло размещение допэмиссии ОАО «Дикси Групп» на $52 млн, но бумаги были выкуплены акционерами компании по преимущественному праву.
