Вчера руководство холдинга «Талосто» заявило о размещении 10 марта дебютного выпуска облигаций ООО «Талосто-Финанс» объемом 1 млрд рублей. Участники рынка ожидают, что доходность размещаемых бумаг составит 10-11% годовых.
Средства заема пойдут на модернизацию производства и приобретение новых активов. Напомним, что недавно компания купила московскую фабрику мороженого «Метелица» и сейчас ведет переговоры в других регионах. Также «Талосто» необходимы средства на реструктуризацию кредитного портфеля. «В перспективе российский рынок замороженных продуктов питания будет активно развиваться, чему во многом способствует увеличение спроса на продукты быстрого приготовления, особенно со стороны жителей столицы и крупных городов. Нашей целью является достижение абсолютного лидерства по всем показателям на рынке мороженого в РФ, до конца 2008 года компания планирует увеличить объем продаж до 71 тыс. тонн в год», — говорит Елена Тарасенко, руководитель службы маркетинга «Талосто».
По итогам 2005 года «Талосто» стал вторым по величине производителем мороженого в России. Компания контролирует по 8% российских рынков мороженого и пельменей. Доля «Талосто» на рынке блинчиков составляет 29%, на рынке замороженного теста — 36%. Компания располагает производственными мощностями в Ленобласти, Москве и Подмосковье.
Организатором и андеррайтером размещения облигаций выступил инвестиционный банк «КИТ Финанс». Купонный доход по облигациям «Талосто-Финанс» будет выплачиваться раз в полгода. Ставки 2-3-го купонов приравниваются к ставке первого, размер которого будет определен в ходе биржевого аукциона 10 марта. Ставку 4-го купона определяет эмитент. К ней же будут приравнены ставки 5-6-го купонов. По облигациям предусмотрена оферта через 1,5 года после размещения по цене, равной 100% от номинала.
По мнению большинства аналитиков, сейчас все облигации пищевой и торговой отрасли размещаются неплохо, да и общий уровень ставок низкий. На этом фоне успешно проходят размещения эмитентов, даже с невысоким кредитным качеством. «На текущий момент наши аналитики прогнозируют коридор доходности 9,8-10,3 процента годовых к полуторагодовой оферте», — заявил Ъ Иван Сузимов, директор департамента рынков капитала «КИТ Финанс». Правда, некоторые участники рынка, опрошенные Ъ, полагают, что облигации «Талосто» заинтересуют инвесторов при большей доходности, поскольку эмитент предоставил управленческую отчетность, не аудированную по международным стандартам финансовой отчетности.
«Группа 'Талосто' на протяжении 2002-2005 годов демонстрировала стабильную динамику финансовых показателей. Мы оцениваем справедливую разницу облигаций эмитента к базовым двухлетним облигациям ОФЗ примерно в 500-550 базовых пунктов, а доходность к оферте — примерно в 10,75-11,00 процентов, — заявил Ъ Евгений Дорофеев, начальник отдела корпоративного анализа ОАО «Промышленно-строительный банк». — Мы предполагаем, что спрос на облигации 'Талосто' превысит объем предложения, но вряд ли он будет очень высоким: ликвидность ближайшего аналога, присутствующего сейчас на рынке — облигаций ОАО «Инмарко» (также объемом в 1 млрд рублей), — оставляет желать лучшего, и вряд ли инвесторы посчитают 'Талосто' намного более интересным эмитентом. Хотя нужно, конечно, иметь в виду и то, что новый эмитент, в отличие от 'Инмарко', — компания, уже занимающая прочное место на федеральном рынке замороженных продуктов».
