Агрохолдинг "Русагро" Вадима Мошковича вчера официально подтвердил намерение провести IPO. В ходе размещения на Лондонской фондовой бирже в апреле компания рассчитывает выручить минимум $300 млн. В мае прошлого года "Русагро" планировало привлечь на бирже от $245,5 млн, оценивая себя минимум в $1,2 млрд. Однако инвесторы сочли цену на акции завышенной, и размещение не состоялось. Сейчас, по информации "Ъ", организаторы размещения оценивают компанию в $1,8-2,2 млрд.

 

Вчера "Русагро" подтвердило планы провести IPO на LSE в Лондоне. В ходе размещения агрохолдинг намерен привлечь минимум $300 млн, сообщило Reuters со ссылкой на пресс-релиз компании. Инвесторам будут предложены GDR (глобальные депозитарные расписки) на акции допэмиссии, в то время как объем участвующих в IPO существующих акций основного владельца "Русагро" — Shiny Property Limited — будет определен позднее. Организаторами размещения выбраны "Ренессанс Капитал", Credit Suisse, Alfa Capital Markets.
Компания должна начать road show на следующей неделе, определение цены GDR состоится 8 апреля, сообщил источник в инвестиционных кругах. По его словам, "Ренессанс Капитал" оценивает "Русагро" в $1,8-2,2 млрд руб. без учета долга в $300 млн — таким образом, инвесторам может быть предложено до 16,7% существующих акций компании. "Верхняя граница соответствует мультипликатору 7,8 EV / EBITDA 2011 года",— добавил собеседник "Ъ". На 2011 год EBITDA запланирована на уровне $329 млн, говорит источник. Аналитик "Уралсиба" Тигран Ованесян считает оценку завышенной. "Аграрные компании сейчас торгуются на уровне 6 EV / EBITDA,— отмечает он.— Для успешного размещения, я думаю, им надо снизить оценку на 30%".

ГК "Русагро" создана в 2003 году. Объединяет шесть перерабатывающих предприятий пищевой промышленности, восемь региональных торговых филиалов и управляющую компанию. Развивает сахарный, масложировой, мясной и сельскохозяйственный бизнесы. По собственным данным, на сахарных заводах компании в 2009 году было произведено 18,2% всего российского сахара. 95% "Русагро" принадлежит семье бизнесмена Вадима Мошковича через Shiny Property Limited, 5% — у гендиректора Максима Басова.

Для "Русагро" это вторая попытка разместить свои акции на бирже. В мае прошлого года оно планировало IPO на российских площадках РТС и ММВБ. Компания собиралась выручить $245,5-309,2 млн, оценивая себя в $1,23-1,55 млрд. По итогам размещения free float должен был составить 20%. Однако в день закрытия книги заявок "Русагро" объявило, что откладывает IPO, сославшись на волатильность рынков. Источник среди организаторов тогда рассказывал, что инвесторы просили дисконта к нижней границе ценового диапазона — $13,5 за акцию, но "Русагро" на это не пошло.
Аналитик ИФК "Метрополь" Татьяна Бобровская считает, что для "Русагро" сейчас более удачное время для размещения. "Цены на сахар с середины прошлого года выросли на 70%, поэтому интерес инвесторов к аграрным компаниям повысился",— говорит она. В 2010 году продажи "Русагро" выросли до 31 млрд руб. (в 2009-м — 24,7 млрд), прибыль — до 5,2 млрд руб. (2,3 млрд руб.). Менеджер инвестфонда в числе плюсов "Русагро" отмечает оптимизированную структуру компании за счет "сильного сокращения персонала".

Вырученные от размещения средства "Русагро" планирует направить на увеличение мощностей, сделки M&A, включая покупку земли. В начале года компания договорилась с администрацией Челябинской области об инвестировании 20 млрд руб. в строительство свинокомплекса мощностью более 90 тыс. тонн мяса в год.

0 0 vote
Article Rating
Подписаться
Уведомлять о
guest
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments