Американский технологический гигант Applе готовится к выпуску облигаций на 17 млрд долл. для финансирования объявленной ранее программы по обратному выкупу своих акций. У компании скопились рекордные запасы наличности, однако генеральный директор Applе Тим Кук предпочитает занимать деньги у инвесторов, а "кубышку" приберечь для дальнейших поглощений на рынке.
Apple запустила программу по выкупу акций в 2012 году, после того как ее ценные бумаги стали дешеветь. По состоянию на февраль этого года компания потратила на эти цели около 60 млрд долл. На прошлой неделе Applе заявила, что увеличит buy-back с оставшихся 60 млрд до 90 млрд долл., а финансирование будет производить за счет средств инвесторов в США и за рубежом.
Компания привлечет финансирование, "аналогичное выпуску облигаций в 2013 году", цитирует The Financial Times (FT) вице-президента по финансовому и корпоративному контролю Apple Люка Маестри. В прошлом мае компания продала бонды на 17 млрд долл. (ставка купона 3,85%) — на тот момент рекордное корпоративное привлечение в мире. При этом объем заявок в разы превысил предложение, достигнув 50 млрд долл. Однако в сентябре прошлого года это достижение было побито американским телекоммуникационным гигантом Verizon, который выпустил ценные бумаги на 49 млрд долл. для финансирования выкупа доли Vodafone в компании Verizon Wireless.
Генеральный директор Apple Тим Кук предупредил, что, несмотря на давление со стороны некоторых акционеров, не собирается тратить на выкуп акций огромные запасы наличности компании. С начала года "кубышка" Apple выросла на 10%, примерно до 151 млрд долл. Однако около 130 млрд долл. хранятся на зарубежных счетах в офшорах, и при репатриации в США за них придется заплатить налог в 35% — самая высокая корпоративная ставка среди всех 33 стран ОЭСР. В Ирландии же, где хранится большая часть наличности Apple, аналогичная ставка всего 12,5%.
Объем наличности Apple, хранящийся в США, снизился на 1 млрд долл. по сравнению с показателем августа 2012 года, когда компания впервые начала выплачивать дивиденды. По словам Люка Маестри, он хочет поддержать "достаточную ликвидность компании на внутреннем рынке, что необходимо для роста бизнеса, увеличения капитальных расходов и поглощений". Ранее Тим Кук подтвердил, что Apple, которая за последние полтора года уже приобрела 24 компании, продолжает искать объекты для новых покупок.
Люк Маестри не уточнил, где компания планирует размещать облигации. Однако, как пишет FT, в этот раз продажи пройдут в том числе в Европе. Это позволит расширить базу инвесторов в регионе, а также воспользоваться более низкими ставками.
По мнению инвестиционного директора Harris Private Bank Джека Аблина, новый выпуск бондов Apple будет иметь более высокую доходность по сравнению с государственными казначейскими облигациями США (доходность 30-х американских госбондов сейчас 3,45%, что около девятимесячного минимума). Интерес к обязательствам Apple ожидается крайне высоким, даже несмотря на то что инвесторы, купившие ее облигации в прошлом году, столкнулись со снижением их стоимости, после того как ставки по долгосрочным займам в США упали. В понедельник стоимость 30-летних бондов Apple составляла 90 центов на доллар (доходность — 4,46%), в то время как в мае 2013 года доходила до 101,9 цента на доллар, согласно данным Bloomberg. "Apple вышла на рынок, когда цены были на самом пике, — цитирует FT аналитика Payden & Rygel Сабур Моини. — Это было здорово для компании, но не так хорошо для инвесторов".
