На рынке продуктовых ритейлоров сменился лидер: “Магнит” обошел “Пятерочку” по чистой выручке на $200 млн. Но в будущем году “Пятерочка” может вернуть себе первое место: уже сейчас выручка “Пятерочек”, сложенная с выручкой сети гипермаркетов “Карусель” (у них одни и те же владельцы), больше, чем у “Магнита”.
Pyaterochka Holding закончила 2005 г. с чистой выручкой (без НДС) $1,359 млрд, что на 23% больше чистых продаж в 2004 г., сообщила вчера пресс-служба компании. Это близко ко второму из прошлогодних прогнозов, выданному “Пятерочкой” в декабре, — $1,3-1,35 млрд (в сентябре сеть обещала инвесторам $1,595 млрд). Снижение прогноза тогда объяснили ростом конкуренции, особенно в Петербурге, и несостоявшимися покупками других сетей, и капитализация “Пятерочки” за день сократилась на $1 млрд, т. е. примерно на треть. Так что вчерашнее объявление не стало неожиданностью для фондового рынка, но котировки “Пятерочки” продолжили падение — до $12,25-13,6 за GDR (четыре GDR соответствуют одной акции), что близко к цене при IPO в середине мая: $13 за GDR. Агентство Reuters вчера объяснило снижение котировок продажей 2 млн GDR Pyaterochka Holding на LSE инвестиционным банком Morgan Stanley по $12,25 за расписку. “Это обычная брокерская сделка: банк продал акции одного из клиентов. Крупные пакеты на западных биржах обычно продаются с дисконтом”, — объясняет аналитик “Атона” Алексей Языков. В банке от комментариев отказались.
А вот для рынка сетевой торговли продуктами объявление “Пятерочки” означает смену лидера. Главный конкурент сети, компания “Магнит”, в меморандуме перед выпуском облигаций в конце ноября объявила, что ее чистая выручка по итогам 2005 г. должна увеличиться на 87% — до $1,6 млрд. Акционер “Магнита” вчера подтвердил “Ведомостям” эту цифру. Но главный исполнительный директор “Пятерочки” Олег Высоцкий считает, что выручку его сети надо учитывать с франчайзи — и тогда она составит около $2,1 млрд, что обеспечит “Пятерочке” уверенное лидерство.
По мнению аналитика Объединенной финансовой группы (ОФГ) Алексея Кривошапко, смена лидера действительно произошла. “Магнит”, работающий в регионах, находится в менее конкурентной среде, и его потенциальный рынок больше, чем у “Пятерочки”, объясняет Кривошапко. Акционер “Магнита” согласен с экспертом, но говорит, что увеличение конкуренции в регионах постепенно скажется и на темпах роста “Магнита”: “В этом году мы увеличили выручку более чем на 80%. Но по итогам 2006 г. рост будет где-то 40-50%”.
Примерно такие же темпы роста в 2006 г. аналитики прогнозируют и для “Пятерочки”. “К концу года выручка сети вырастет на 46%”, — говорит Языков. По его данным, приобретенные “Пятерочкой” в 2005 г. 19 франчайзинговых универсамов в Екатеринбурге и 25 магазинов московского ООО “Сетевая розничная торговля” будут консолидированы с “Пятерочками” только после 1 января, т. е. их продажи увеличат выручку 2006 г. “Большинство новых магазинов, открытых «Пятерочкой» в 2005 г., — 63 из 91 — начали работу во втором полугодии, т. е. на показатели сети они повлияют только в 2006 г.”, — говорит эксперт.
Владельцы “Пятерочки” начали развивать и еще одну сеть — гипермаркетов “Карусель”. “Карусели” планируется передать Pyaterochka Holding. По итогам 2005 г. совокупная выручка “Пятерочек” и “Каруселей” составила $2,18 млрд. А в 2006 г. оборот 15 “Каруселей” ожидается на уровне $500-600 млн.
“Рейтинг продуктовых ритейлоров уже много раз менялся, и не факт, что «Магнит» окажется первым в этом году”, — соглашается совладелец “Магнита”.
Справка:
Сеть “Пятерочка” на начало 2006 г. включала 751 магазин, из них собственных – 347 (в Москве, Санкт-Петербурге и Екатеринбурге), франчайзинговых – 404 (в 13 регионах РФ, на Украине и в Казахстане). Голландскую Pyaterochka Holding, которой принадлежат основные компании сети, контролируют Андрей Рогачев и Александр Гирда. В мае – июне 2005 г. “Пятерочка” продала чуть больше 32% своих акций на Лондонской фондовой бирже (LSE). Капитализация компании на 12 января – около $2 млрд. В сеть “Магнит” на начало 2006 г. входило 1505 магазинов в РФ. Основатель сети Сергей Галицкий контролирует 67% “Магнита”.
