Кредитный рейтинг США 5 августа агентством Standard & Poor’s (S&P) был понижен с максимального ААА до АА+. До того момента рейтинг страны считался одним из самых безупречных. Вслед за этой новостью мгновенно рухнули фондовые рынки мира, а уже вчера днем курс доллара на ММВБ превысил отметку в 30 руб., в то время как еще неделю назад он был ниже 28 руб. Кроме того, по данным ММВБ, курс евро превысил 43 руб., а в начале месяца он был ниже 40 руб.
На фоне этого в СМИ стала появляться информация о грядущем новом кризисе. Инвесторы стали избавляться от проблемных активов. Российские компании, еще не вполне оправившиеся от кризиса 2008 г., всерьез опасаются повторения ситуации трехлетней давности.
Михаил Красноперов, старший аналитик инвестиционной компании «Тройка Диалог», также считает, что российским ритейлерам не стоит опасаться возможного кризиса и нынешней истерии на фондовых рынках.
«Структура баланса публичных розничных сетей сейчас выглядит лучше, чем в 2008 г. В прошлом компании, стремясь снизить стоимость финансирования, активно привлекали валютные кредиты, зачастую на короткий срок. Сейчас же сети делают упор на долгосрочные кредиты в рублях, что снижает риски рефинансирования, если предположить что произойдет ухудшение ситуации на рынках заемного капитала».
В целом, сообщают аналитики «Тройки Диалога», коррекция на финансовых рынках не является каким-либо проявлением системного кризиса, и к оценке происходящего следует подходить рационально, а не эмоционально. По мнению экспертов, ситуация сегодня кардинально отличается от той, что была в 2008 г. Ликвидность в мировой финансовой системе очень высока, уровень долговой нагрузки среди корпорантов существенно ниже значений трехлетней давности. Кроме этого, нет угрозы инфляции в развитых экономиках, поэтому вероятность роста процентных ставок в данном случае крайне низка.
«Другое дело, что частные инвесторы в таких ситуациях зачастую вспоминают предыдущие потрясения на рынке и лишний раз нагнетают обстановку», — говорят эксперты.
По мнению Александра Малиса, президента компании «Евросеть», понижение кредитного рейтинга США и вызванные этим последствия на фондовых рынках — ожидаемые события.
«Сейчас абсолютно непонятно, к чему все приведет, но одно ясно — это не паника, к такому повороту событий мировая экономика, которая находится в весьма странной ситуации, давно стремилась, — комментирует Александр Малис. — Российская же экономика, если ее таковой вообще можно назвать, очень и очень слаба на фоне мировой, для нее события последних дней на фондовых рынках могут иметь печальные последствия. Все может быть хуже, чем в 2008 г., и все это может продлиться дольше».
Что касается деятельности «Евросети» во время возможного кризиса, который сейчас все прогнозируют, то, по словам Александра Малиса, компания останется в выигрышном положении. «Рынок покинут более слабые игроки, что даст нам больше возможностей для развития», — прокомментировал глава «Евросети».
В сети магазинов цифровой техники и электроники «Белый Ветер Цифровой», в то же время, повторения кризиса не ожидают. Сейчас в компании ориентируются на покупательские настроения, а не на слухи.
«Влияние на нашу деятельность всей этой ситуацией может быть только опосредованное, — говорит Олеся Макаренко, директор по маркетингу компании «Белый Ветер Цифровой», — Например, в случае, если все дойдет до той точки, когда наши клиенты будут вынуждены экономить. Главные выпуски новостей сейчас посвящены усилиям, которые предпринимают правительства ведущих стран для погашения волнений на биржах. Мы уверены, что они принесут свои плоды и нового кризиса удастся избежать. Вообще очень сложно планировать свою деятельность, принимая за основу пессимистичный сценарий».
Избежать возможного кризиса ритейлер планирует за счет минимизации кредитных средств в общем обороте компании. «Мы не брали кредитов на развитие бизнеса, и это является гарантией нашего хорошего самочувствия даже в случае негативного развития событий», — комментирует Олеся Макаренко.
По мнению Дениса Кускова, руководителя ИАА TelecomDaily, на рынке телекоммуникаций будет «не все так плохо, как было в 2008 г. и 2009 г.».
"Рынок телекома не очень готов будет к новому витку кризиса, он только что отправился от прошлого, и компании только-только начали вставать на ноги, — говорит эксперт. — И это при том, что, по сравнению с другими сегментами экономики, телекоммуникации всегда были сильнее и переживали кризис легче. Подорожание товаров и услуг ввиду роста евро скажется на количестве продаж и на сокращении роста рынков, а если брать расчеты по России, то, скорее всего, опять будет популярна предоплата товара. Думаю, пока инвесторы сделают паузу во вкладывании финансов в свои проекты до лучших времен».
Топ-менеджер одной из сетей магазинов детских товаров также сообщает, что кризис на фоне фондовых волнений ожидается, но в компании надеются на менее драматичный вариант по сравнению с 2008 г. «Наученные печальным опытом российские компании в 2009-2011 гг. более разумно подходили к своим расходам и к поддержанию финансовой стабильности бизнеса. Как результат, сегодня долговая нагрузка российских компаний ниже, чем в 2008 г.», — говорит представитель компании.
По словам Ирины Староверовой, руководителя PR — отдела «Мэлон Фэшн Груп», их компании «сложно что-то комментировать по поводу изменений на фондовых биржах».
«Мы не являемся публичной компанией, наши акции не продаются на бирже, поэтому на нас эти волнения никак не влияют на данный момент, — говорит Ирина Староверова. — Если сбудутся самые пессимистичные прогнозы аналитиков и наступит вторая волна рецессии, то мы уже очень хорошо знаем, что делать в таких ситуациях, какой комплекс антикризисных мер предпринять, чтобы сохранить все свои финансовые показатели».
Для «Мэлон Фэшн Груп» волнение на валютном рынке может сказаться на стоимости закупки коллекций, так как они, как правило, оплачиваются валютой. «Но в любом случае у одежного ритейла будет какое-то время для маневров, так как осенние коллекции были выкуплены полгода назад, а товар уже поступает в магазины, — говорит Ирина Староверова. — То есть если кризис и состоится вновь, то он отразится на весенних коллекциях следующего года, производством которых все ритейлеры начинают сейчас заниматься активно ».
В других одежных компаниях, Finn Flare и «Модный Континент» (сеть Incity), ситуацию пока не комментируют. В Finn Flare говорят, что «обсуждаемая всеми истерика еще не имеет оснований и обсуждать пока нечего», а в «Модном Континенте», что «сейчас никто не может четко предугадать, как будет развиваться ситуация». В крупных FMCG и БТиЭ-сетях фондовые волнения комментировать отказываются по тем же причинам.
В ГК «Обувь России» сообщают, что по опыту 2008-2009 гг. в России, на большей части которой есть четыре ярко выраженных сезона и достаточно холодная зима, а обувь относится к товарам первой необходимости, отраслевой рынок достаточно устойчив к кризисным явлениям. Люди все равно будут покупать обувь.
Кризис стал для «Обуви России» стимулом для повышения эффективности работы и подтолкнул сеть к запуску новых проектов, таких как «обувь в рассрочку», — утверждают в компании. Сейчас 25-30% товарооборота приходится именно на рассрочку, которая позволила в кризис в меньшей степени ощутить спад продаж на рынке.
По мнению Дарьи Ядерной, директора департамента аналитики по рынкам России и СНГ Esper Group, «повторения кризиса не будет, так как, скорее всего, это паника финансовых рынков, вызванная беспрецедентным снижением кредитного рейтинга США, страны, которую считали самой платежеспособной».
«Главная проблема современной системы в том, что после кризиса ее реабилитировали лишь дополнив дополнительными защитными антикризисными механизмами, не решив структурную проблему, вызвавшую кризис, — говорит эксперт. — Паника сегодня лишь подтверждает это. Сами ритейлеры сейчас к кризису совершенно не готовы, поскольку экономика восстанавливалась и компании жили оптимизмом, что продажи будут расти и реальные доходы тоже. Розничные сети, как отечественные, так и иностранные, расширяли ассортимент, проводили экспансию внутри России и в страны СНГ, повышали объемы инвестиций в бизнес. Если этот рост прервется, ситуация для них будет очень и очень сложной».
По мнению Ивана Федякова, генерального директора ИА INFOLine, новая волна кризиса точно нахлынет, но ее последствия для ритейла будут не таким катастрофичным, как в 2008 г.
«Все уже научены прошлым опытом, как ритейлеры, так и инвесторы, — говорит эксперт. — То, что мы сейчас наблюдаем — это отголоски кризиса 2008 г., расплата за долги, что взяли правительства стран. Но все это ожидаемые последствия. Да, они будут, но не такие серьезные, как три года назад».
Ритейлеры сейчас более подготовлены, считает Иван Федяков, у большинства нет таких больших кредитов, как в 2008 г., и они знают, чего ожидать. Но при этом встает вопрос о будущем падении покупательского спроса.
«Если рассматривать вопрос с этой точки зрения, то меньше всего пострадают FMCG-сети, — говорит эксперт. — Да, возможно, уменьшится средний чек, изменится лояльность покупателей к определенным магазинам, может, пошатнется положение премиальных ритейлеров, но люди никогда не перестанут тратиться на еду, поэтому положение продуктового сегмента даже в кризис будет более выигрышное».
В сети продуктовых супермаркетов «Азбука Вкуса» сообщают, что в компании не склонны раздувать панический ажиотаж вокруг ситуации на фондовых рынках.
«Пока создается впечатление, что шума вокруг происходящего гораздо больше, чем следует, и ситуация просто используется для «раскачивания лодки» и подогрева спекулятивных настроений, — комментирует Игорь Ядрошников, руководитель внешних коммуникаций. — В настоящий момент мы не видим причин для повторения кризисных явлений 2008 г., поэтому считаем преждевременным говорить об «обвале рубля» или «кризисе». Произошедшая курсовая коррекция заметна, но не имеет решающего значения для наших импортных операций – пока мы продолжаем работать в прежнем режиме».
