Одна из структур корпорации «Эконика», известной на рынке прежде всего сетью обувных магазинов, начала формировать два закрытых паевых инвестиционных фонда недвижимости (ЗПИФН). Рентный фонд аккумулирует торговые площади, а девелоперский скупит жилые недострои. Портфель первого ЗПИФа будет состоять из площадей магазинов «Эконики», в то время как второй фонд не намерен предлагать инвесторам проекты компании «Сити-XXI», также входящей в корпорацию.
В конце января управляющая компания «Эконика-Финанс», входящая в корпорацию «Эконика», получила лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг. Первым опытом компании станет управление двумя ЗПИФН — рентного и девелоперского, формирование которых начнется в ближайшее время.
Рентный ЗПИФН «Эконика» планирует наполнить собственными обувными магазинами, расположенными в столице. Впоследствии «Эконика» будет арендовать эти площади по схеме sale-leaseback. Не исключается также предоставление магазинов сторонним арендаторам. «Ритейлер не тратит деньги на непрофильные для него активы — недвижимость — и инвестирует освободившиеся средства в свой основной бизнес — розничную торговлю обувью, — объясняет гендиректор «Эконики-Финанс» Кирилл Прусаков. — В свою очередь, инвестор приобретает доходность на инвестиции с минимумом риска на получении рентного дохода от сдачи в аренду объекта, приобретенного в фонд».
Предполагается, что девелоперский фонд займется скупкой новых инвестиционно привлекательных жилых проектов. Причем более всего компания заинтересована в девелоперах, испытывающих трудности с финансированием и обслуживанием долга. «Фонд как инструмент не только привлечения инвестиций, но и реализации проекта позволит решить проблему с текущим финансированием этих проектов», — говорит г-н Прусаков. Инвесторы смогут заработать на изменении стоимости проекта по мере его реализации и на росте цен на недвижимость в московском регионе в 2010 году, обнадеживает будущих вкладчиков собеседник РБК daily.
По его словам, стоимость чистых активов каждого из фондов превысит 1 млрд руб. В «Эконике-Финанс» планируют привлечь в фонд как российских, так и иностранных стратегических инвесторов. «Более консервативных — в рентный фонд, рассчитывающих на более высокую доходность — в девелоперский», — добавляет г-н Прусаков. По расчетам компании, ежегодная доходность рентного фонда составит 11—13%, девелоперского — 16—18%. Президент корпорации «Эконика» Андрей Илиопуло надеется, что новые фонды станут «полезными, прибыльными и популярными среди инвесторов».
Участники рынка недвижимости предполагают, что девелоперский фонд будет в первую очередь интересоваться проектами дочерней компании «Эконика» — «Сити-XXI век», которая специализируется на жилом строительстве. Так, четыре года назад «Эконика» совместно с ИК «Регион» уже создавала фонд на 5 млн долл. для финансирования жилого комплекса «Янтарный город» в районе Строгино. В самой «Эконике» уверяют, что новый фонд не будет иметь приоритета на объекты «Сити-XXI век». «Приоритет будет отдаваться в первую очередь сторонним эффективным и жизнеспособным проектам в московском регионе», — уточнил г-н Прусаков.
Различные компании уже не раз заявляли о планах покупки подешевевших активов по кризисным ценам, однако в реальности сталкивались с нежеланием девелоперов скидывать стройки по низким ценам. «Правда, такая компания, как «Эконика», вряд ли бы стала заявлять о формировании фонда, не будь у нее предварительных договоренностей с застройщиками», — полагает гендиректор компании «НИК Развитие» (управляет ЗПИФами) Елена Ширковец. По ее оценкам, объем фонда в 1 млрд руб. эквивалентен строящимся в Подмосковье 30 тыс. кв. м. «Создавая рентный фонд с объектами самой «Эконики», компания нашла возможность временно профинансировать бизнес за счет собственных магазинов», — отмечает г-жа Ширковец.
Аналитик Mint Yard Capital Андрей Верхоланцев добавляет, что создавать ЗПИФН выгодно для сокращения налоговых платежей. «ЗПИФы не являются юрлицами, а значит, на время деятельности не уплачивают налог на прибыль, только после закрытия фонда», — поясняет эксперт.
