Прогноз результатов за 3 кв. 2013 г. по МСФО X5 Retail Group.
Ожидаются низкие показатели. Во вторник, 12 ноября, X5 Retail Group опубликует финансовый отчет за 3 кв. и 9 мес. 2013 г. по МСФО. Мы ожидаем, что EBITDA ритейлера составит 197 млн долл., а чистая прибыль – 7 млн долл., что соответственно на 10% и 43% ниже уровней годичной давности. Рентабельность по EBITDA останется, по нашим прогнозам, на отметке ниже 7%. В результате консенсус-прогноз по данному показателю на 2013 г., равный 7,15%, окажется труднодостижимым.
Слабый новостной поток. Компания перешла на квартальное представление операционной статистики, что значительно уменьшило новостной поток. При том что вероятность вызвать разочарование инвесторов теперь снизилась, шансы для восстановления котировок также сократились. Отметим, что в нынешних, достаточно нестабильных, рыночных условиях это указывает на довольно негативные прогнозы динамики котировок X5 в ближайшее время.
Внимание на текущую операционную динамику. Мы считаем, что инвесторам было бы интересно проследить динамику сопоставимых продаж в недавно модернизированных магазинах шаговой доступности, а также в гипермаркетах. Эта информация могла бы пролить свет на ближайшие перспективы изменения операционной рентабельности розничной сети. Мы ожидаем, что если менеджмент X5 представит прогнозы на 4 кв. 2013 г., а также на 2014 г., то они будут довольно консервативными, что вполне понятно.
