Центр стратегических исследований Банка Москвы (ЦСИ) опубликовал аналитическую записку: «Экономический рост — возможны варианты». Главный вывод, который делают авторы,— «даже трехпроцентный рост экономики в текущем году создаст высокую базу для стагнации в 2011 году». Экономисты отмечают, что внешний спрос не станет локомотивом роста в 2010 году — спрос на российский экспорт сырья восстановился уже в середине 2009 года и может служить лишь фактором поддержания текущий объемов выпуска. Оснований ожидать роста кредитования реального сектора экономисты ЦСИ не видят.
Инвестиционный рост экономики в 2010 году не предполагается как ни в одном из сценариев Минэкономики, так и независимыми прогнозистами. «Согласно прогнозу МЭР, госкапвложения снизятся с 3,5% до 3,3% ВВП. Радикальное замедление как темпов роста валовой прибыли, так и кредитования предприятий в 2010 году предопределяет то обстоятельство, что номинальный объем финансирования инвестиций, по оптимистичной оценке, увеличится не более чем на 1–2%»,— отмечают в ЦСИ. В ЦСИ ожидают реального прироста импорта на уровне 15–16% (Минэкономики, в зависимости от сценария роста ВВП, ожидает роста импорта в 9–19%), что приведет к уменьшению вклада чистого экспорта в рост экономики.
При этом, как отмечают авторы исследования: «Российская обрабатывающая промышленность устойчиво находится практически на том же уровне, с которого в 2006 года начала ускорявшийся рост». Выпуск обрабатывающих производств в январе 2010 года по-прежнему находился на уровне июня—декабря 2009 года, превышая показатели 2005 года на 3%: промышленность так и не смогла выйти из стагнации, коррекция, начавшаяся в июне 2009 года, вывела промышленный выпуск на стабильный уровень (+4,0% к 2005 году), от которого промышленность не смогла оттолкнуться.
По оценкам ЦСИ, посткризисная структура обрабатывающего промпроизводства целиком зависит от внешнего спроса: отрасли, нацеленные на потребительский и промежуточный спрос, как и добыча, восстановились до уровней 2006–2007 года. Единственным возможным локомотивом роста обработки в ЦСИ видят в отраслях, нацеленных на инвестспрос, которые оказались «отброшенными в 2004 год» при 40% потенциального роста загрузки мощностей. Единственным источником спроса на продукцию этих компаний, считают авторы исследования, может быть лишь внутренний спрос.
