Второй ритейлер мира — французская Carrefour предложила Александру Занадворову продать 74,8% акций «Седьмого континента». Шанс сделать такую покупку ей предоставил margin call Занадворова по кредиту Deutsche Bank на $560 млн
О том, что крупнейший ритейлер Европы сделал предварительное предложение Занадворову о покупке 74,8% акций «Седьмого континента», «Ведомостям» рассказал инвестбанкир, близкий к руководству сети, и подтвердил финансист, знающий это от Deutsche Bank, в залоге у которого находятся эти акции.
По его словам, предложенная Carrefour сумма покрывает долг Занадворова перед Deutsche Bank — $560 млн.
Этот кредит Занадворов привлек осенью 2007 г. вместе с $427,5 млн от Nordea Bank Finland, чтобы выкупить долю Владимира Груздева и членов его семьи. Занадворов тогда консолидировал 100% акций ЗАО «7К инвест холдинг», владеющего 74,8% акций ОАО «Седьмой континент» и около 50% компании — владельца недвижимости сети (впоследствии переведены на Pakwa Investments Ltd). Обеспечением по этим кредитам стали акции «Седьмого континента» (Deutsche Bank) и ОАО «Манежная площадь» — оператора торгцентра «Охотный ряд» (Nordea).
В ноябре Занадворов выставил акции розничной сети на продажу, чтобы рассчитаться по кредиту Deutsche Bank, по которому наступил margin call.
Окончательное предложение французы должны сделать в течение 3-4 недель, говорит финансист, знающий о переговорах от Deutsche Bank. «Сейчас Carrefour ведет переговоры с миноритариями “Седьмого континента” по поводу выкупа их долей в компании», — говорит он, отмечая, что французская компания — единственная из всех претендентов — сделала «очень интересное» предложение. Кроме нее «Семеркой» интересовались инвестфонды — Apax Partners, Baring Vostok Capital Partners, TPG и др., рассказывал источник, близкий к Занадворову.
Представитель Carrefour отказался комментировать переговоры, отметив, что, «возможно, через пару недель компания что-то сможет сказать по этому поводу».
Связаться с представителями Занадворова и «Дойче банка» в выходные не удалось.
Опрошенные «Ведомостями» представители инвестиционных фондов, владеющих акциями «Семерки», не стали обсуждать, ведут ли они переговоры с Carrefour. Так же поступил и Владимир Груздев, чей семейный фонд владеет 10% акций розничной сети.
Для работы в России Carre-four в 2007 г. создала ООО «Карфур рус». Компания планирует активное развитие в России, говорится на ее сайте: в этом году она откроет гипермаркеты в Москве и Краснодаре. Ранее источник в «Карфур рус» рассказывал «Ведомостям», что компания планирует поглощения. Carrefour претендовала на покупку сети гипермаркетов «Лента».
Учитывая, что за 74,8% акций «Седьмого континента» Carrefour готова заплатить минимум $560 млн, французы оценили компанию примерно в $1,2 млрд с учетом долга (около $450 млн на конец 2008 г.). В последние месяцы «Седьмой континент» стал затягивать оплату продукции поставщикам, к компании подано более 30 исков от поставщиков и подрядчиков на сумму более 200 млн руб. Исходя из этих расчетов, Carrefour оценила бизнес «Седьмого континента» в 9 EBITDA, в то время как публичные ритейлеры в среднем торгуются на уровне 4-5 EBITDA, говорит аналитик ВТБ Мария Колбина. «Седьмой континент» затормозил развитие два года назад: в 2007 г. компания открыла четыре магазина (планировала около 20), в 2008-м — 12 (план — около 25). За девять месяцев 2008 г. «Семерка» снизила чистую прибыль до $51,3 млн против $68,2 млн за январь — сентябрь 2007 г.
Carrefour не очень пострадала от кризиса. У нее достаточно сильные финансовые показатели, отмечают аналитики рейтинговых агентств Moody’s и S&P: чистая прибыль растет, при этом компания существенно не увеличивает долговую нагрузку. В прошлом году денежный поток компании составил $1,5 млрд, до 2010 г. она сможет наращивать оборот на 6-8% только за счет органического развития, пишут аналитики S&P. Одна из сильных сторон бизнеса Carrefour — ставка на развивающиеся рынки (Китай, Бразилия и др.), которые приносят ей до 50% продаж, говорится в отчете Moody’s.
Приобретя «Седьмой континент», Carrefour сразу станет ведущим игроком на московском розничном рынке наравне с «Перекрестком», говорит Колбина (глава X5 Retail Group Лев Хасис от комментариев отказался). «Мы не ждем от прихода Carrefour никаких потрясений, поскольку в первые несколько лет французам предстоит сделать упор на повышении эффективности сети, а не на ее расширении. Да и специфику своего рынка мы знаем гораздо лучше», — говорит гендиректор сети супермаркетов «Азбука вкуса» Владимир Садовин.
Неприступный континент
В сентябре 2007 г. соглашение о намерении приобрести около 60% «Семерки», выкупив по 30% у Занадворова и основателя сети Владимира Груздева, подписал американский фонд TPG. Но сделка не состоялась. Кризис помешал договориться о цене.
Справка:
Carrefour
вторая в мире по размеру выручки розничная сеть
В свободном обращении 85% акций, крупнейший пакет – у компании французского бизнесмена Бернара Арно (13,6%), данные Thomson Reuters.
Капитализация – 18,9 млрд евро.
Финансовые показатели (2008 г.):
выручка – 97,56 млрд евро,
чистая прибыль (6 месяцев) – 752 млн евро.
Насчитывает 15 437 магазинов различного формата.
«Cедьмой континент»
продуктовая розничная сеть
Насчитывает 141 магазин.
Акционеры – Александр Занадворов (74,8%), фонд семьи депутата Владимира Груздева (10%).
Капитализация – 14,5 млрд руб.
Финансовые показатели (МСФО, 6 месяцев 2008 г.):
выручка – 18,9 млрд руб.,
чистая прибыль – 1 млрд руб.
