В Западной Украине продолжаются слияния операторов продуктовой розницы – ООО "Пакко" договорилось об объединении с "Агроконтрактом". Компании рассчитывают совместно привлечь инвестиции крупного западного инвестфонда, а также снизить операционные затраты. Но участники рынка говорят, что речь идет о покупке "Агроконтрактом" около 50% "Пакко".
"Мы ведем переговоры с ‘Агроконтрактом’ об объединении сетей, целью которого является совместное привлечение инвестиций крупного западного инвестфонда – речь идет о продаже миноритарного пакета акций",– сообщил Ъ заместитель председателя набсовета "Пакко" Олег Мерченко. Договор еще не заключен, основной вопрос, по его словам, в слиянии операционного бизнеса компаний, необходимо также решить, как будут распределяться доли акционеров. В случае подписания договора каждая из компаний в течение полугода будет отдельно вести операционную деятельность, а затем управление будет постепенно объединено.
Холдинг "Пакко", основанный в 2003 году, объединяет 88 супермаркетов "Вопак" и девять магазинов "Пакко" формата cash & carry в Луцке, Хмельницком, Львове, Ивано-Франковске, Киеве и других городах. Общая торговая площадь магазинов – 80 тыс. кв. м. Доход за 2008 год – 1,6 млрд грн. Основным акционером холдинга считается его основатель Владимир Микулич.
ЗАО "Агроконтракт" основано в 1994 году, объединяет 18 супермаркетов "Колибрис" (общая площадь 17 тыс. кв. м) и три дискаунтера "Наш" в Луцкой, Житомирской, Львовской, Тернопольской и Ровенской областях. Выручка в 2007 году – $56,85 млн. Основной совладелец – Сергей Голиков.
Слияние позволит компаниям увеличить рыночную долю и снизить затраты на 20% за счет снижения закупочных цен и затрат на логистику (у "Агроконтракта" есть своя дистрибуция), рассчитывает господин Мерченко. В "Агроконтракте" информацию подтверждают, но не комментируют.
Сразу несколько высокопоставленных источников на рынке на условиях анонимности рассказали, что стороны ведут переговоры не о слиянии, а о покупке "Агроконтрактом" около 50% "Пакко" примерно за $2 млн. "При вхождении в ‘Пакко’ ‘Агроконтракт’ инвестирует для поддержания его операционной деятельности около 40 млн грн, а также возьмет на себя долги перед банками",– уточнил один из собеседников Ъ. По его информации, долг холдинга на конец 2008 года составил около 300 млн грн. Получить комментарии компаний вчера не удалось.
Поиском инвестиций компания "Пакко" занялась еще летом прошлого года, собственники рассматривали возможность размещения на бирже 10% акций (см. Ъ от 21 августа 2008 года). Но уже в начале текущего года компания начала поиск покупателя на долю от 40% акций до контрольного пакета (см. Ъ от 19 января). А собственники "Агроконтракта" прошлым летом занялись поиском инвестора на 50% компании, чтобы купить небольшую локальную сеть (см. Ъ от 31 июля 2008 года).
Очевидно, каждая из компаний не имеет достаточно средств, чтобы выкупить другого игрока, предполагают эксперты. "Объединение сетей может дать синергию в операционных затратах и работе с поставщиками. Также в будущем более крупная сеть может быть более интересна инвестору",– говорит вице-президент инвестиционно-банковского подразделения ИК "Тройка Диалог Украина" Алексей Ращупкин. По словам директора исследовательской компании RitailStudio Михаила Грищенко, "Агроконтракт" развивался менее экстенсивными темпами, чем "Пакко", но владел собственной дистрибуцией, что значительно снижало затраты.
