Новый совладелец у "Обуви России" появился в 2017 г. Если на конец 2016 г. 96,37% акций компании было у ее гендиректора Антона Титова, то в марте 24,99% получила Karyo Holdings Corp. с Британских Виргинских островов, следует из списка аффилированных лиц "Обуви России". В документах оператора ее платежной системы – "Платежного стандарта" сказано, что на конец июня 2017 г. бенефициар 100% Karyo Holdings (через две другие фирмы) – Прохоров Михаил Дмитриевич.
Акционером "Обуви России" стал владелец группы "Онэксим", а не его тезка, знают знакомый Титова и Прохорова, а также конкурент новосибирской компании. Karyo Holdings вложила $20 млн в капитал созданного Прохоровым банка "Международный финансовый клуб" (МФК, Прохоров контролирует 47,4%) в виде субординированного кредита. Представитель "Обуви России" отказался от комментариев, "Онэксима" – не ответил на вопросы. Так же поступил Титов.
"Обувь России" входит в десятку крупнейших продавцов обуви в России. За 2016 г. ее оборот составил 10 млрд руб., EBITDA – 2,4 млрд руб. (данные компании). Ее бизнес начинался в Новосибирске, там находятся ее основные производственные мощности. Сейчас у компании более 450 магазинов в Сибири и европейский части страны под вывесками Westfalika, "Пешеход", Rossita, Lisette, S-tep.
Три года назад компания собиралась провести IPO на Московской бирже, в 2014 г. она оценивала свой бизнес в 14 млрд руб. У Титова была большая программа развития сети, инвестиции нужны были именно в капитал, а привлекать стратегического инвестора Титов тогда не хотел, рассказывает его знакомый: "[Вхождение в капитал Прохорова] это хорошее решение с учетом того, что он может еще фондировать "Обувь России" через банк [МФК]".
"Обувь России" до сих пор не оставила идеи провести размещение, говорит человек, знающий планы компании, "Обувь России" готовится в среднесрочной перспективе выйти на открытый рынок и общается не только с Прохоровым, на компанию смотрят большие якорные инвесторы и это [появление нового акционера] подготовка к входу инвесторов через рыночное размещение".
Сейчас "Обувь России" могла быть оценена в 5–6 EBITDA минус долги, оценивает управляющий партнер Peregrine Capital Николай Габышев. По данным отчетности компании, ее краткосрочные и долгосрочные обязательства на конец 2016 г. – 7,35 млрд руб. Исходя из таких расчетов 100% акционерного капитала "Обуви России" могли быть оценены в 4,8–7,23 млрд руб., а принадлежащие Прохорову 24,99% – в 1,2–1,8 млрд руб.
Если эта доля получена не в рамках каких-то расчетов по задолженности, то скорее всего инвестор может рассчитывать на продажу доли в ходе будущего IPO, рассуждает Габышев, российскому рынку нужны новые эмитенты, и "Обувь России" – наиболее вероятный кандидат на первое размещение в своем сегменте в перспективе 2–3 лет. "Если же IPO планируется раньше, то оценка бизнеса при покупке доли могла быть более высокой", – добавляет он.
До сих пор инвесторы мало интересовались российскими производителями и продавцами одежды и обуви, отмечает Габышев. Не ясно, что сейчас может это изменить, соглашается вице-президент ГК "Новард" (управляет сетью магазинов "Эконика") Сергей Саркисов. Стабилизация наметилась, но говорить о росте рано, поясняет он: "Эксперты говорят, что потребительские ожидания становятся более оптимистичными. Но изменилась модель потребления, и скорее всего она уже вошла в привычку, гонки потребления нет". Потребитель уже привык покупать в конце, а не в начале сезона, со скидкой, а не по полной цене, перечисляет Саркисов.
Об интересе Прохорова к российской легкой промышленности и торговле также не было известно. С 2016 г. "Онэксим" распродавал российские активы – за последние 1,5 года бизнесмен продал часть пакета в UC Rusal, доли в "Уралкалии", девелопере ОПИН, медиахолдинг РБК и ряд других активов.
