3PL-оператор NC Logistic, специализирующийся на хранении и транспортировке лекарств, планирует провести IPO, сообщили «Коммерсанту» в компании. Детали, включая сроки и параметры размещения, не раскрываются.
Первым шагом к подготовке стало получение 11 марта кредитного рейтинга от агентства «Эксперт РА». Основное юрлицо компании — ООО «Эн.Си.Логистик» — зарегистрировано в 2019 году в Подмосковье. Им владеет предприниматель Геннадий Тен (50% напрямую, 50% через ООО «Фарм-проект»). Выручка компании в 2024 году выросла на 6,9%, до 3,1 млрд рублей, чистая прибыль — на 43,3%, до 278 млн рублей.
По данным компании, в 2025 году выручка увеличилась на 47% год к году, а рентабельность по EBITDA за период с октября 2024 по сентябрь 2025 года составила 34% (на 5 п.п. выше годом ранее). Чистые активы на конец 2025 года достигли 1,6 млрд рублей.
Гендиректор инвесткомпании Atomic Capital Александр Зайцев отмечает, что из-за узкой специализации NC Logistic придется потратить больше времени на объяснение бизнес-модели инвесторам. Прямых аналогов среди публичных российских компаний у оператора нет — в случае успеха он может стать первым публичным логистом в фармсегменте.
Собеседник газеты на инвестиционном рынке сомневается в скором IPO. По его мнению, компания может сначала разместить облигации, чтобы заместить часть кредитов или диверсифицировать долговой портфель. На конец 2024 года кредиторская задолженность основного юрлица составляла 1,2 млрд рублей, долгосрочные обязательства превышали 2 млрд рублей. При этом в «Эксперт РА» оценили долговую нагрузку как приемлемую: отношение долга к EBITDA на конец сентября 2025 года составило 4,5х, коэффициент покрытия процентных расходов — 3,7х.
Зайцев добавляет, что условия для IPO в России постепенно улучшаются на фоне снижения ключевой ставки (до 15,5% с 13 февраля). Окно для размещений теоретически может открыться во второй половине 2026 года.
