На днях ООО «Екатеринбургский мясокомбинат» (ЕМК) заявило, что планирует разместить два облигационных займа на сумму 2 млрд руб. Размещение первого облигационного займа на 500 млн руб. намечено на конец мая – начало июня 2006 г., а второй на сумму 1,5 млрд – на вторую половину 2007 г. Организатором займов выступит ЗАО «Алор Инвест». Как утверждает председатель совета директоров ЕМК Олег Быков, привлеченные средства компания планирует направить на повышение своей капитализации. Аналитики скептически оценивают возможности компании из-за низких показателей роста.
ООО «Екатеринбургский мясокомбинат», основанный в 1939 г., – самое крупное в Уральском регионе мясоперерабатывающее предприятие. Ему, по данным самой компании, принадлежит более 20% уральского рынка мясопродуктов. Основными владельцами мясокомбината являются его топ-менеджеры. Выручка комбината от продаж за 2005 г. выросла на 14% и составила 1,6 млрд руб., рентабельность продаж увеличилась на 6%, а прибыль от продаж – на 45% (1,4 млрд руб.). Капитализация группы составляет 65 млн долл. На данный момент сумма долговых обязательств – около 100 млн руб. Екатеринбургский мясокомбинат выпускает продукцию под торговыми марками «Семейное застолье», «Екатерининская гавань», «Постная трапеза» и др. До появления в Свердловской области комбинатов «Хороший вкус» и «Черкашин и партнеры» екатеринбургский завод был монополистом на уральском рынке (60%), а со временем его доля сократилась до 20%.
До 2008 г. мясокомбинат планирует разместить два облигационных займа. Привлеченные средства компания собирается направить на повышение капитализации предприятия: 270 млн руб. пойдут на модернизацию и развитие производства по всем направлениям, 250 млн руб. на развитие сырьевой базы (животноводство, растениеводство) и 90 млн руб. на продвижение продукции. Сейчас капитализация компании составляет 65 млн долл. В перспективе ЕМК – размещение в 2008–2009 гг. кредитных нот (CLN) на 3 млрд руб. Предположительный объем банковских заимствований составит 600 млн руб. В ближайшее время комбинат будет повышать свою инвестиционную привлекательность. Он рассчитывает найти инвесторов по трем направлениям: крупные московские банки и инвестиционные компании, негосударственные пенсионные фонды и региональные банки. Приоритет будет отдан местным екатеринбургским банкам, потому что они лучше знакомы с предприятием и на данном этапе заинтересованы в том, чтобы стать его инвесторами, заявил RBC daily руководитель отдела корпоративных финансов «Алор Инвест» Максим Дремин.
Одной из стратегических целей компания ставит выход продукции на федеральный уровень. «Мясокомбинат намерен активно расширять зону своего присутствия. В настоящее время его продукция представлена в Самаре, Перми и Челябинске. Некоторое время назад ЕМК пытался выйти и на московский рынок, но туда компании удалось попасть только с кормами для животных», – сообщает директор по маркетингу ООО «Екатеринбургский мясокомбинат» Сергей Воробьев. В ближайшие несколько месяцев ЕМК планирует заключить контракты с двумя крупными дистрибьюторами о поставке зерна и приобрести профильные предприятия с собственной сырьевой базой. Эти приобретения помогут компании закрепиться на региональном рынке.
Кроме того, в ближайшие два–три года комбинат намерен расширять свои производственные мощности. По официальным данным ЕМК, в настоящее время компания выпускает 20 тыс. тонн мясной продукции в год, а к 2009 г. собирается вывести этот показатель на 50 тыс. тонн. Сергей Воробьев, правда, считает, что 50 тыс. тонн продукции мясокомбинат не сможет реализовать на рынке, а вот 30 – вполне реальная цифра. Аналитик по долговым рынкам брокерского дома «Открытие» Александр Афонин считает, что вероятнее всего ЕМК придется привлекать дополнительные займы на покупку предприятий. Но, по мнению экспертов, компания еще не готова к дальнейшим заимствованиям. «Годовой рост выручки предприятия на 14% – это достаточно маленький показатель для рефинансирования долгов», – считает аналитик по долговым рынкам «Антанта Капитал» Георгий Аксенов.
