Один из крупнейших портфельных инвесторов в российские акции фонд Artio Global Investors существенно сократил свои вложения в бумаги компаний розничной торговли. В феврале-апреле фонды под его управлением продали большую часть из принадлежащих им пакетов X5 Retail Group и «Магнита».

Если на 31 января Artio International Equity Fund и Artio International Equity Fund II суммарно владели 2,184 млн расписок X5, а стоимость пакета составляла 92,8 млн долларов, то уже на 30 апреля объем вложений в оператора розничной торговли сократился более чем в 6 раз — до 0,322 млн бумаг. Таким образом, за три месяца фонды продали 1,862 млн расписок. Стоимость проданного пакета по текущим котировкам составляет 73,7 млн долларов. Стоимость оставшегося под управлением Artio пакета бумаг X5 — около 12 млн долларов.

Artio International Equity Fund и Artio International Equity Fund II также снизили свои вложения в бумаги «Магнита» до 92,269 тыс акций стоимостью 12,5 млн долларов. Это более чем в трое ниже пакета, находящегося в собственности на 31 января — тогда фонду принадлежало 303,962 тысячи акций и 539,293 тысячи расписок ритейлера. Суммарная стоимость пакета до продажи акций составляла 52,7 млн долларов.

Старший аналитик «ТКБ Капитала» Наталья Колупаева отмечает, что, вероятно, Artio решил зафиксировать прибыль в бумагах этих компаний, показавших внушительный рост в прошлом году. Впрочем, момент для выхода, возможно, был не самым лучшим: на фоне заявления президента Медведева об отмене квот на выпуск депозитарных расписок, акции «Магнита» на прошлой неделе прибавили более 5%.

Кроме того, в преддверии результатов сильного для ритейлеров сезона (он приходится на второе полугодие) и скорого начала президентской предвыборной компании с традиционным увеличением социальных расходов, бумаги компаний имеют все шансы отыграть свое отставание от динамики рынка в первом полугодии.

«Даже в долгосрочной перспективе российская розничная торговля по-прежнему является одной из самых интересных инвестиционных идей. Рынок ещё далек от насыщения, что позволяет компаниям стабильно демонстрировать двузначные темпы роста, в отличие от большинства аналогов на других развивающихся рынках», — поясняет Наталья Колупаева. По её оценкам, потенциал роста бумаг X5 Retail Group и «Магнита» составляет около 40% и 20% соответственно.

Единственной компанией из сектора, для которой Artio сделал исключение, стала сеть гипермаркетов «О’Кей». В течение второго квартала фонд несколько увеличил свои инвестиции в расписки компании с 3,309 млн бумаг до 3,457 млн бумаг. Стоимость пакета расписок «О’Кей», находящихся под управлением Artio, сейчас составляет 36,3 млн долларов.

В январе в одном из гипермаркетов «О’Кей» обвалилась крыша, что впоследствии крайне негативно отразилось на операционных и финансовых показателях компании, — констатирует аналитик ИК «Грандис Капитал» Ксения Аношина. — По итогам первого квартала показатель сопоставимой выручки ритейлера вырос лишь на 2,3%, а число покупателей розничной сократилось на 2,8%».

Все это привело к обвалу бумаг компании, которые за три месяца упали с 14 до 10,5 долларов. С тех пор акции немного выросли, но все равно торгуются вблизи цены размещения — 11 долларов за бумагу. По словам Аношиной, вероятно, Artio решил воспользоваться сложившейся ситуацией и нарастил свою позицию по бумаге. При этом, по прогнозам «Грандис Капитала», потенциал роста бумаг по фундаментальным показателям составляет около 35%.

0 0 vote
Article Rating
Спец-2021.-В-контенте
Подписаться
Уведомлять о
guest
0 Комментарий
Inline Feedbacks
View all comments