Нестабильность европейского долгового рынка заставляет рейтинговые агентства пересматривать оценки европейских стран. В начале минувшей недели Moody’s понизило рейтинг Италии сразу на три ступени до A2 из-за слишком высокого госдолга (€1,4 трлн). Одновременно агентство предупредило, что "все меньше европейских стран с рейтингом ниже Ааа смогут сохранить свои рейтинги на текущем уровне". Через два дня Fitch снизило рейтинг Италии на одну ступень до A+, а рейтинг Испании — на две ступени, до AA-. Складывающаяся ситуация заставляет европейских регуляторов действовать более оперативно. В четверг Банк Англии и Европейский ЦБ сохранили ключевые ставки без изменения (на уровне 0,5% и 1,5% соответственно).
Однако регуляторы ввели дополнительные элементы количественного смягчения. Банк Англии увеличил программу выкупа активов с £200 до £275 млрд. ЕЦБ объявил о проведении в октябре и декабре кредитных аукционов по предоставлению ликвидности банковскому сектору. Кроме того, ЕЦБ собирается в ноябре возобновить выкуп обеспеченных облигаций на €40 млрд. Эти действия смягчают влияние кризиса на финансовые институты, но одновременно и провоцируют рост инфляции. В США после двух этапов вливания денег в экономику годовая инфляция в августе составила 3,8%. Статистика по европейским странам также свидетельствует о росте потребительских цен.
В сентябре годовые темпы инфляции выросли в Германии (до 2,6%), Италии (до 3,1%) и Испании (до 3,1%). Впрочем, пока этот рост на 0,1-0,2 процентных пункта. Однако денежное стимулирование экономики еврозоны только разворачивается. В частности, участники рынка в ближайшее время ожидают от ЕЦБ снижения ключевой ставки.
