Крупнейший в мире ритейлер Wal-Mart ведет переговоры о покупке 100 процентов акций российской розничной сети "Лента", сказали Рейтер источники в финансовых кругах.
"На данном этапе компании обмениваются информацией, переговоры носят предварительный характер, но разговор идет достаточно неформальный", — сказал высокопоставленный источник в инвестиционных кругах.
По его словам, официальная стадия переговоров пока не началась, менеджмент компаний еще не встречался. Консультантом Wal-Mart в переговорах выступает банк Credit Suisse.
Интерес Wal-Mart к покупке Ленты подтвердил другой источник в банковских кругах. По его словам, переговоры только начались и на их могут уйти месяцы.
"Сделка вряд ли состоится скоро", — сказал он.
Получить комментарий Wal-Mart Рейтер пока не удалось, Лента отказалась от комментариев.
По оценкам директора инвесткомпании Prosperity Capital Алексея Кривошапко, стоимость Ленты без учета долга колеблется в пределах $1,7-2,0 миллиарда, с учетом долга — $1,2-1,4 миллиарда, исходя из оценки величины долга компании в $450 миллионов.
Крупнейшие российские ритейлеры X5 и Магнит торгуются по мультипликаторам 11,8 и 13,6 EBITDA соответственно, с премией примерно в 20 процентов к другим розничным компаниям развивающихся стран, но стоимость Ленты ниже — примерно 8-9 EBITDA 2010 года, считает аналитик банка Nomura Михаил Терентьев.
Глава инвесткомпании AC Capital Алексей Линьков оценил стоимость всей Ленты в пределах $500-600 миллионов с учетом долга, по мультипликатору 8 EBITDA.
Осенью 2009 года фонды TPG Capital и ВТБ Капитал приобрели пакет в 35,4 процента акций Ленты за $115 миллионов, говорили источники Рейтер.
"Сейчас компания стоит подороже, поскольку новые акционеры, наверное, поработали над повышением эффективности", — считает Линьков.
У Ленты нет контролирующего акционера: крупнейший совладелец компании — американский бизнесмен Август Мейер, владеющий пакетом в 36 процентов акций, инвестфонд TPG Capital совместно с ВТБ Капитал — 35,4 процента, Европейский банк реконструкции и развития — 11 процентов. Остальные акции — у миноритариев.
Лента входит в десятку крупнейших российских ритейлеров по объему продаж, объединяет 36 гипермаркетов, из них 14 — в Санкт-Петербурге. Выручка компании в 2009 году — 55,6 миллиардов рублей ($1,8 миллиарда). Для Wal-Mat покупка Ленты означала бы практический выход на российский рынок: представительство американской компании в РФ работает уже третий год, но пока продолжает изучать рынок.
По словам собеседника Рейтер в инвесткругах, над стратегией выхода Wal-Mart в Россию работает штат из 12 специалистов.
