Инвестиционный фонд Hi Capital Corporation стал новым инвестором «Аптечной сети 36,6», выкупив более 20% акций компании у дистрибутора лекарств «СИА Интернейшнл». Об этом говорится в совместном пресс-релизе «Аптечной сети 36,6», «Hi Capital» и «СИА Интернешнл».
Сделка состоялась 12 июля 2011 г. Ее стоимость не раскрывается. Исходя из капитализации «36,6» на ММВБ на 12 июля 2011 г., стоимость пакета акций составляет около 1,9 млрд. руб. ($66,9 млн).
По оценке директора по исследованиям и консалтингу ЦМИ «Фармэксперт» Николая Беспалова, сумма сделки, скорее всего, превысила рыночную стоимость пакета и составила $75-85 млн.
Точную долю акцию, перешедших Hi Capital, в пресс-службе «Аптечной сети 36,6» не сообщили, однако отметили, что «СИА Интернешнл», доля которой до сделки составляла 22,6%, осталась миноритарным акционером розничной компании. По данным «Интерфакс», в рамках сделки основные акционеры «Аптечной сети 36,6» Сергей Кривошеев и Артем Бектемиров получили опцион на покупку этого пакета у фонда.
По мнению Николая Беспалова, основатели компании заинтересованы в том, чтобы воспользоваться этой возможностью и заново консолидировать свой пакет, однако им это вряд ли удастся сделать в ближайшие несколько лет. «Сейчас основная задача «Аптечной сети 36,6» продолжить активное развитие и открывать новые точки, иначе она может потерять свою долю на рынке. Поэтому она нуждается в инвесторах», — пояснил он.
«СИА Интернешнл» стала акционером «Аптечная сеть 36,6» в январе 2010 г., приобретя долю в 25% в результате допэмиссии. Как сообщали тогда СМИ, дистрибутор получил акции в обмен на погашение задолженности ритейлера, которая оценивалась 3,2 млрд руб. Летом 2010 г. «Аптечная сеть 36,6» провела еще одну допэмиссию, в результате которой доля «СИА Интернешнл» размылась до 22,6%.
Hi Capital, созданный в 2011 г., активно инвестирует в фармацевтическую отрасль. В июне 2011 г. ООО «Инвест Маркет», где фонд является совладельцем, выкупило сеть аптек «Мособлфармация». Всего же под управлением фонда находятся проекты на $150 млн, говорится в официальном сообщении.
По мнению партнера Hi Capital Corporation Александра Жданова, в ближайшие несколько лет аптечный рынок ожидает серьезная консолидация, в результате которой значительно увеличится стоимость активов фонда. «Мы осуществили сделку по приобретению не блокирующего пакета акций лидера на розничном фармацевтическом рынке — группы компаний «36,6». Текущая рентабельности сети находиться на низком уровне, но уже видна положительная динамика и мы верим, что компания сможет выйти на среднеотраслевые значения рентабельности розничного бизнеса в ближайшие два-три года» — прокомментировал он.
По мнению председателя совета директоров «Аптечной сети 36,6» Сергея Кривошеева, покупка доли компании профессиональным инвестором повысит инвестиционную привлекательность «Аптечной сети 36,6». Он также подчеркнул, что сделка никак не повлияет на коммерческие взаимоотношения с дистрибутором «СИА Интернейшнл».
По словам Игоря Рудинского, генерального директора «СИА Интернешнл», которые цитируются в пресс-релизе, вырученные от продажи 20,9% акций средства будут направлены на развитие основного бизнеса дистрибутора лекарств.
Справка
ОАО «Аптечная сеть 36,6» основана 17 августа 1998 г. в Москве. Основатели компании — Артем Бектемиров и Сергей Кривошеев.
По данным на начало июля 2011 г., компания управляет 1000 аптеками в 29 регионах, владеет 52% производственной группы «Верофарм». Средняя торговая площадь аптеки составляет 60,1 кв. м.
В 2010 г. выручка компании составила 20,4 млрд руб, а чистый убыток — 432,6 млн рублей. В июне сеть реструктуризировала половину своего кредитного портфеля в Сбербанке (выдал кредит в 4,15 млрд руб. на пять лет). Банк получил колл-опцион на покупку 5% акций 36,6 в течение года по фиксированной или по рыночной цене. Сейчас общий долг 36,6 составляет 9,335 млрд руб. (долг/EBITDA на уровне 4,89.
Основными акционерами являются Investments Limited (принадлежит на паритетных началах Артему Бектемирову и Сергею Кривошееву) — 40,01% , Hi Capital Corporation — 20,9%, «СИА Интернешнл» — 1,7%, остальные акции находятся в свободном обращении на ММВБ и РТС.
